（来源：藏金洞）

洞主江湖说：我说的可能都是错的，但值得你去探索和反思。

亲爱的藏金洞友们：

全世界都在说，印度是下一个中国。

连华尔街的资本大鳄们，都把热钱和希望，像下注一样砸向了这个南亚次大陆。

国际货币基金组织（IMF）预测它未来几年GDP增速高达6.5%，冠绝全球。

14.5亿的人口，刚刚超过我们，成了世界第一。

看似一片泼天富贵。

但洞主我走南闯北，见过最危险的繁荣，就是今天的印度。

莫迪正在进行一场史无前例的豪赌，赌桌上是印度的国运，而他手中的王牌——所谓的人口红利，正在变成一颗倒计时的炸弹。

#印度经济 #莫迪 #人口红利 #世界工厂 #灰犀牛

我有一个搞投资的朋友，前年雄心勃勃杀去孟买，想抓住“下一个中国”的风口。

去年底他回来了，一脸的困惑。

他说，哎呀，印度这个地方真是邪门。

在孟买的金融区，高楼林立，西装革履的精英们，讲着流利的英语，做着几十亿美元的软件外包生意，那派头，比华尔街还华尔街。

可车子一拐，开出不到二十公里，就是一望无际的贫民窟。

牛在垃圾堆里找吃的，衣衫褴褛的年轻人，眼神空洞地蹲在墙角。

一半是海水，一半是火焰。

他问我，你知道这到底是个什么样的国家？

如果你看懂了这冰火两重天，就看懂了莫迪这场豪赌的全部真相。

一场豪赌，名为“印度梦”

这些年，莫迪给全世界讲了一个动人的故事。

故事的名字，叫“印度制造”（Make in India）。

他学着我们当年的路子，砸下血本搞基建。

一个叫“国家基础设施管道”（NIP）的计划，准备在2020到2025年间，豪掷111-160万亿卢比，这手笔不可谓不大。

他还推出了总额约260亿美元的生产挂钩激励（PLI）计划，想把苹果、三星这些巨头的生产线，都从中国搬到印度去。

效果有没有？

有，而且表面上看起来很美。

PLI计划已经吸引了1.23万亿卢比的投资，创造了大约80万个就业岗位。

尤其是在电子行业，印度的手机出口额飙升到了110亿美元，一跃成为全球第二大手机生产国。

再加上IMF和世界银行都预测它未来几年能保持6.5%的GDP增速。

这剧本，眼熟不？

太眼熟了。

这不就是当年我们经济起飞的前夜吗？

但魔鬼，藏在细节里。

莫迪的基建大计，79%的钱都得靠政府自己掏，私营部门只占21%。

这就引出了一个要命的问题：政府的钱，能撑多久？

更诡异的是，外国直接投资（FDI）的流向，根本不听他的指挥。

大部分热钱，一头扎进了服务业（占19%）和计算机软硬件（占16%）。

而莫迪心心念念的制造业，虽然有所增长，但还是个小角色。

这说明什么？

说明资本比谁都精明。

它们看得到这身华丽长袍底下，藏着一个致命的畸形。

致命的失衡

印度的经济，就像一个得了巨人症的怪人。

他有一条腿，粗壮得不成比例。

这就是他的服务业。

IT、软件、金融，这些高大上的行业，撑起了印度经济的半壁江山，对总增加值（GVA）的贡献率高达54.7%，增速达到惊人的9.3%。

但他的另一条腿，制造业，却像侏儒一样，细弱不堪。

制造业对GVA的贡献率，常年趴在17%左右，死活上不去。

莫迪政府设定的25%目标，成了一个遥不可及的梦。

这就见了鬼了。

正常的国家发展，都是先搞劳动密集型的制造业，让农民进城当工人，有工作，有饭吃，等有了积累，再慢慢升级到服务业和高科技。

我们是这么走过来的，日韩也是。

制造业，是一个国家的腰。

腰不硬，你站不直。

印度倒好，直接“跨越”了制造业阶段，从农业社会，一蹦子就想跳进服务业社会。

这一蹦，把自己的腰给闪了。

后果是什么？

是那14.5亿被吹上天的人口，成了悬在印度头顶的达摩克利斯之剑。

红利还是炸弹？

我们常说“人口红利”。

但“红利”是有前提的，那就是得有足够多的工作岗位，把这些年轻人用起来。

你有人，但没工作，那不叫红利，那叫负债，叫社会不稳定的根源，叫一颗随时会引爆的炸弹。

现在，请看一组让你脊背发凉的数据。

这个号称拥有全世界最多年轻人的国家，其劳动参与率（LFPR），竟然低到只有50.4%！

世界平均水平是多少？60.63%！

更触目惊心的是，印度女性的劳动参与率，只有32.8%。

啥意思？

就是100个能干活的人里，有将近一半，连找工作的心思都没有，直接选择躺平。

为什么？

因为没工作啊！

那个强大的服务业，是精英的游戏。

一个程序员，可以创造巨大的产值，但他只需要一台电脑，他没办法给成千上万的低技能劳动力提供岗位。

而那个孱弱的制造业，本该是吸纳就业的主力军，却根本扶不起来。

这就造成了一个巨大的“断层”。

数以亿计的年轻人，上不去，下不来。

他们没受过高等教育，进不了班加罗尔的软件公司当白领。

他们也找不到工厂里的流水线岗位，因为根本就没那么多工厂。

他们能去哪？

只能回到农村，或者在城市里打零工，构成那高达89%的非正规就业大军。

数据再次揭示了真相：

印度有44%的劳动力，拥挤在只贡献了17.7% GVA的农业里。

而在贡献了54.7% GVA的服务业里，只雇佣了34%的人。

这是何等的讽刺！

经济增长的果实，被少数精英摘走了。

而剩下的大多数人，只能眼巴巴地看着，分享不到一丝一毫。

这就是印度经济“无就业增长”的残酷现实。

走钢丝的钱袋子

这种内部的畸形，还让印度的国本，变得异常脆弱。

它的钱袋子，外强中干。

它每年都要进口大量的商品，贸易逆差是个无底洞。

拿什么来补？

就靠服务业那条腿，拼命给国外打工赚钱。

整个国家的国际收支平衡，都悬在服务业出口这一根线上。

这就像走钢丝，看似潇洒，实则步步惊心。

IMF预测，印度的经常账户赤字将从GDP的-0.9%扩大到-1.3%。

这个缺口正在变大。

万一哪天全球经济衰退，欧美的公司自己都活不下去了，开始缩减IT预算，这根线一断，印度经济就会立刻休克，引发货币危机。

这就是单一引擎的脆弱性，是把国运押在别人身上的赌博。

江湖上，最忌讳的就是根基不稳，强练上乘武功。

内力平平，却非要学“吸星大法”，结果就是走火入魔，经脉寸断。

印度，就是这样一个武林中人。

它跳过了扎马步、练内功的苦活，也就是发展制造业，直接就想一步登天，玩转服务业这个“上层建筑”。

这种模式，在风调雨顺的时候，或许能风光一时。

但只要风浪一来，立马就会被打回原形。

莫迪的这场豪赌，赌的太大，也太悬。

他把国家的未来，押在了虚幻的空中楼阁上。

记住洞主一句话：没有一个强大的制造业作为“腰”，任何人口红利最终都会变成人口炸弹。