西藏天路翻倍后突然减持中国电建，地方国资割央企韭菜？

西藏国资委控股的西藏天路，一边看着自家股票9天暴涨100%，一边悄悄清仓持有七年的央企资产——国务院国资委控制的中国电建股票。

这笔1.84亿元的减持赚了4575万，却让市场嗅到危险信号：地方国资在超级工程开工的节骨眼上抛售央企股权，是不是提前知道了什么？

冰火两重天的市场

2025年8月6日，A股上演极端分化。

军工板块集体涨停，船舶股冲在最前面。

另一头的雅江水电概念却惨遭血洗：西藏天路、西宁特钢、西藏旅游、奇正藏药四只龙头齐刷刷躺上跌停板。

三大指数还在飘红，但这批前期暴涨股已经崩盘。

9天翻倍神话的崩塌

跌停来得快，只因前期涨得太疯。

西藏旅游9天狂拉135%，相当于每天涨15%。

西宁特钢11天暴涨112%，西藏天路9天翻倍。

就连涨得“最慢”的奇正藏药，也吃了三个涨停板。

这种火箭式上涨埋下祸根：大量获利盘堆在山顶，稍有风吹草动就集体砸盘。

基本面撑不住野心

翻看财报，四家公司里三家的业绩根本拿不出手。

西藏天路连续三年亏损，2025年上半年预亏最高1.15亿，毛利率跌到-2.38%——意味着水泥卖一吨亏一吨。

西宁特钢去年巨亏8.63亿，今年一季度再亏1.49亿。

西藏旅游去年净利润才1668万，市盈率却炒到191倍。

唯一赚钱的奇正藏药，也被板块拖下水。

减持引爆信任危机

8月4日西藏天路公告减持中国电建，成了压垮骆驼的最后一根稻草。

市场解读出两层寒意：一是公司自己都觉得股价高估了，二是雅江水电板块向来“一荣俱荣，一损俱损”。

更微妙的是，减持发生在雅砻江水电站二期刚获发改委批复的敏感时刻。

散户成了接盘主力

筹码结构暴露更大风险。

奇正藏药股东户数半个月暴增43%，7905名散户冲进场，户均持股骤降29%。

西藏天路更夸张，散户资金占比冲到58%。

当龙虎榜显示拉萨营业部（散户大本营）频繁现身时，老股民都懂：这是击鼓传花的末段信号。

监管刀锋已然悬顶

西藏旅游早就被交易所点名警示。

历史经验显示，异常波动股遭监管后平均跌幅超40%。

加上8月中报披露临近，西藏天路这类预亏股面临业绩证伪，资金自然抢跑。

板块内斗加速瓦解

8月4日已有预警信号：山河智能、西宁特钢还在冲高，西藏天路却因“水泥属性＞水电属性”被资金抛弃。

西藏旅游更因监管压力持续走弱。

这种内部分化让板块凝聚力崩盘，游资转身扑向AI和军工。

雅江炒作的轮回魔咒

回溯7月，山河智能上演“天地板”，追涨散户单日亏掉15%。

当时工程机械板块单日大跌2.4%，西藏城投等跟风股集体跌停。

同样的剧情在8月6日重演：当板块跌停数＞涨停数，就是撤退的明确信号。

军工与AI的吸血效应

资金撤离后涌向两大方向。

世界人工智能大会刺激AI板块大涨，算力、多模态AI领跑。

船舶订单暴增推动军工股爆发，中国重工等龙头封死涨停。

这些板块业绩可验证、机构扎堆，成为避险资金的首选。

题材炒作的四颗暗雷

雅江水电概念暴露了A股炒作的典型陷阱：

一是公司紧急澄清（16家自称未参与项目），二是杠杆资金退潮（融资占比超18%即危险），三是情绪断层（连板股断档），四是产业链协同收割（研报+小作文组合拳）。

当这些信号叠加，离崩盘就不远了。

跌停板上的教训

西藏天路手里还剩4177万股中国电建，市值约2.7亿。

若继续减持，会进一步冲击市场信心。

西宁特钢市净率仍达2.9倍，远超行业均值。

奇正藏药主力资金单日净流出2.28亿，排在全中药板块首位。

这些数据都在提醒：脱离基本面的暴涨，终将以更惨烈的方式还债。

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